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Siempre he sostenido que el mayor activo de una empresa son sus clientes, pero lamentablemente, en la provisi\u00f3n de servicios p\u00fablicos monop\u00f3licos u oligop\u00f3licos, suele ser el recurso menos cuidado.<\/p>\n
Por eso parece extra\u00f1o pensar que un banco venda gigas y l\u00edneas telef\u00f3nicas, mientras una TelCo ofrece pagos, cr\u00e9ditos y transferencias.<\/p>\n
Hasta hace poco, los bancos cuidaban el dinero y las TelCos transportaban llamadas, video y datos. Cada uno conoc\u00eda su negocio y defend\u00eda su territorio. Pero ese mundo ordenado desapareci\u00f3.<\/p>\n
Santander acaba de incorporar a su aplicaci\u00f3n una eSIM con planes de datos para m\u00e1s de 160 pa\u00edses. N26 ofrece en Espa\u00f1a una l\u00ednea m\u00f3vil sobre la red 5G de Orange: datos, llamadas y mensajes ilimitados, portabilidad y activaci\u00f3n desde la aplicaci\u00f3n bancaria. Nubank cre\u00f3 NuCel en Brasil y super\u00f3 el mill\u00f3n de clientes en apenas a\u00f1o y medio.<\/p>\n
No estamos frente a una simple diversificaci\u00f3n comercial. Estamos frente a una disputa m\u00e1s profunda: qui\u00e9n controla la relaci\u00f3n digital cotidiana con el cliente a trav\u00e9s de un tel\u00e9fono m\u00f3vil.<\/p>\n
La empresa que logra que abramos su aplicaci\u00f3n a diario puede vendernos casi cualquier servicio: pagos, conectividad, seguros, cr\u00e9dito, inversiones, entretenimiento o seguridad digital. El producto dej\u00f3 de ser el centro. El centro es el cliente, sus datos y la frecuencia de contacto.<\/p>\n
Nubank entendi\u00f3 esta l\u00f3gica sin construir antenas ni desplegar una red propia. Se convirti\u00f3 en operador m\u00f3vil virtual utilizando infraestructura de Claro. Nubank aporta la marca, los clientes, la experiencia digital y los pagos; Claro, la red. El resultado es una oferta que integra conectividad y servicios financieros en una misma experiencia.<\/p>\n
El caso m\u00e1s revelador viene de Sud\u00e1frica. Capitec cre\u00f3 Capitec Connect y tiene 1,5 millones de usuarios m\u00f3viles activos. Sus servicios de valor agregado y conectividad generaron 6.100 millones de rands y crecieron 38% en el \u00faltimo ejercicio. El segmento FinTech, que incluye su OMV, aporta el 26% de las utilidades del grupo.<\/p>\n
La telefon\u00eda dej\u00f3 de ser solamente una herramienta de fidelizaci\u00f3n. Comienza a convertirse en un negocio rentable dentro del ecosistema financiero.<\/p>\n
Y las TelCos africanas muestran el camino inverso. M-Pesa ya representa cerca del 46% de los ingresos por servicios de Safaricom en Kenia. MTN MoMo cerr\u00f3 2025 con 69,5 millones de usuarios activos y m\u00e1s de 500.000 millones de d\u00f3lares transaccionados. Airtel Money supera los 54 millones de clientes y prepara su salida a la Bolsa de Londres con una valoraci\u00f3n cercana a los 10.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
No triunfaron porque decidieron \u201cconvertirse en bancos\u201d. Triunfaron porque resolvieron problemas concretos: millones ten\u00edan tel\u00e9fono m\u00f3vil, pero no una forma sencilla, accesible y segura de mover su dinero. La tecnolog\u00eda fue el veh\u00edculo; la necesidad del cliente, el verdadero negocio.<\/p>\n
Una empresa financiera nacida dentro de una TelCo puede terminar valiendo tanto como muchas compa\u00f1\u00edas de telecomunicaciones.<\/p>\n
Pero tambi\u00e9n existen fracasos. Orange Money fue extraordinariamente exitoso en \u00c1frica, mientras Orange Bank termin\u00f3 cerrando en Francia y Espa\u00f1a. Tener millones de clientes no garantiza construir un nuevo negocio rentable. Si la propuesta no resuelve un problema mejor que los actores existentes, la diversificaci\u00f3n solamente multiplica estructuras, costos y p\u00e9rdidas.<\/p>\n
La frontera seguir\u00e1 movi\u00e9ndose. SpaceX inquieta a los grandes operadores estadounidenses con su intenci\u00f3n de convertir Starlink en un verdadero servicio m\u00f3vil, respaldado por miles de millones de d\u00f3lares invertidos en espectro. La tecnolog\u00eda satelital empieza a borrar otra frontera que parec\u00eda intocable: la que separaba a las redes terrestres de la conectividad desde el espacio.<\/p>\n
La pr\u00f3xima amenaza para una TelCo puede venir de un banco, una FinTech, un supermercado o incluso una empresa espacial.<\/p>\n
En la econom\u00eda digital las fronteras entre industrias est\u00e1n desapareciendo, pero no se trata de sumar productos por moda. Se trata de construir un ecosistema que haga m\u00e1s valiosa y dif\u00edcil de reemplazar la relaci\u00f3n con cada cliente.<\/p>\n
Porque quien controla la relaci\u00f3n termina controlando el negocio. Los dem\u00e1s corren el riesgo de convertirse en simples proveedores de infraestructura.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Siempre he sostenido que el mayor activo de una empresa son sus clientes, pero lamentablemente, en la provisi\u00f3n de servicios p\u00fablicos monop\u00f3licos u oligop\u00f3licos, suele ser el recurso menos cuidado. Por eso parece extra\u00f1o pensar que un banco venda gigas y l\u00edneas telef\u00f3nicas, mientras una TelCo ofrece pagos, cr\u00e9ditos y transferencias. Hasta hace poco, los…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":14925,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","enabled":false},"version":2}},"categories":[2,16,17],"tags":[2232,535,3800,3801],"class_list":["post-14926","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cochabamba","category-economia","category-opinion","tag-bancos","tag-gamal-serhan","tag-gigas","tag-telco"],"jetpack_publicize_connections":[],"yoast_head":"\n